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資本市場線的概述

北夢 發(fā)布時間:2025-01-09 00:42:51 熱度:25

資本市場線是指表明有效組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差之間的一種簡單的線性關(guān)系的一條射線,是沿著投資組合的有效邊界,由風(fēng)險資產(chǎn)和無風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合。以上就是資本市場線的概述相關(guān)內(nèi)容。

資本市場線與證券市場線的區(qū)別

1、含義不一樣:資本市場線逐漸從無風(fēng)險財產(chǎn)的回報中斷開,形成合理的投資邊界的切線,該切線稱為資本市場線。也可以理解為無風(fēng)險財產(chǎn)與投資組成進(jìn)行的二次組合。證券市場線反映了股票的預(yù)期收益率與系統(tǒng)性風(fēng)險的線性關(guān)系;

2、應(yīng)用領(lǐng)域不一樣:資本市場線只適用有效證券組成。證券市場線既適用于單獨的證券,也適用于投資組成,不僅適用于有效的投資組成,也適用于無效的投資組成;

3、直線斜率不一樣:資本市場線反映了各企業(yè)整體風(fēng)險的超額回報,即風(fēng)險價格。其直線斜率不會受到投資者看待風(fēng)險心態(tài)的影響,喜好風(fēng)險的投資者可以借入資產(chǎn),不喜風(fēng)險的投資者可以貸出資產(chǎn),但無論如何,都是在資本市場線上做選擇,不會影響直線斜率;證券市場線反映了每個企業(yè)系統(tǒng)化風(fēng)險的超額回報。其線性斜率在于整體投資者對風(fēng)險的看法。假如用戶想承擔(dān)風(fēng)險,風(fēng)險越不值錢,風(fēng)險越小,風(fēng)險收益率越低,線性斜率越小。假如用戶不愿意承擔(dān)風(fēng)險,一旦有人承擔(dān)風(fēng)險,市場需要補(bǔ)償,風(fēng)險收益率越高,線性斜率越高;

4、作用不一樣:證券市場線的功能是明確資本成本,然后計算內(nèi)部價值;資本市場線的作用取決于明確投資組成的比例。

資本市場與貨幣市場的不一樣

1、期限不一樣:資本市場是指一年以上的資金融通市場,可以是債務(wù)融資,也可以是股權(quán)融資。貨幣市場是指一年以下的資金融通市場;

2、風(fēng)險、收益不一樣:對于用戶而言,資本市場的整體風(fēng)險要高于貨幣市場,而潛在收益也要高于貨幣市場。

本文主要寫的是資本市場線的概述有關(guān)知識點,內(nèi)容僅作參考。

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