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明股實債

北夢 發(fā)布時間:2025-03-19 00:52:23 熱度:82

明股實債是一種創(chuàng)新型的投資方式,依照字面意思了解即是“表層是股權(quán)投資,本質(zhì)上是債權(quán)投資。其與傳統(tǒng)的單純股權(quán)投資或債券投資的差異取決于這類投資方法盡管類型上是以股權(quán)的方法投資于被投資公司,但實質(zhì)上卻具備剛性兌付的保本承諾。明股實債的投資方法已被私募基金或信托公司普遍使用于房地產(chǎn)投資行業(yè)。

明股實債的優(yōu)勢

明股實債,一種創(chuàng)新型的投資方式

1、既可以處理公司的資金問題,同時在解決資金的同時又可以提升公司報表的資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo);

2、明股實債商品有較長的融資限期,一般為35年,可以處理公司的中長期資金要求,對比流動性資金貸款需要逐年轉(zhuǎn)貸、轉(zhuǎn)貸資金壓力較大,明股實債產(chǎn)品也具備較大的優(yōu)勢;

3、明股實債產(chǎn)品不占有公司的授信額度,一般情形下也不會影響公司的銀行借款等運營融資;

4、通過交易構(gòu)造的設(shè)計促使投資主要借助債權(quán)回款。

明股實債的風(fēng)險類型

明股實債,一種創(chuàng)新型的投資方式

1法律與收益風(fēng)險:若明股實債被判定為股權(quán)投資,則投資人不可以規(guī)定目標(biāo)公司還本付息,在破產(chǎn)清算的情況下,股權(quán)投資的受償在債權(quán)清償以后,因而投資人需要擔(dān)負(fù)股權(quán)投資不成功的風(fēng)險;

2、信用風(fēng)險:明股實債通常以多方信用為基礎(chǔ),目標(biāo)公司通常承諾長期回購?fù)顿Y人的股權(quán)。但是回購主體自身具有著能不能如期執(zhí)行回購義務(wù)、是否具有支付回購款的能力等等信用風(fēng)險;

3、制度性風(fēng)險:明股實債的制度性風(fēng)險主要反映在交易構(gòu)造構(gòu)建過程中有關(guān)制度分配發(fā)生操作阻礙,普遍的制度性風(fēng)險包含注資不夠的風(fēng)險、不可以回購/撤出的風(fēng)險,目標(biāo)公司決策權(quán)風(fēng)險等等;

4、非經(jīng)營性風(fēng)險:明股實債的非經(jīng)營性風(fēng)險是產(chǎn)生在目標(biāo)公司經(jīng)營活動之外的突發(fā)性風(fēng)險,其中更為普遍的是對外擔(dān)保風(fēng)險。

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