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自由現(xiàn)金流量模型的基本公式

橙子 發(fā)布時間:2025-03-29 00:45:33 熱度:

自由現(xiàn)金流量模型是一種估算企業(yè)價值的方法,通過計算企業(yè)的自由現(xiàn)金流量來衡量企業(yè)的盈利能力和現(xiàn)金流生成能力。其基本公式如下:自由現(xiàn)金流量=稅后凈利潤+折舊與攤銷-營運資本變動-資本支出,通過計算自由現(xiàn)金流量,可以評估企業(yè)的潛在現(xiàn)金流量和可分配的現(xiàn)金量,用于估算企業(yè)的內(nèi)在價值或進(jìn)行財務(wù)分析。以上就是自由現(xiàn)金流量模型的基本公式相關(guān)內(nèi)容。

自由現(xiàn)金流量模型的基本公式,自由現(xiàn)金流和經(jīng)營現(xiàn)金流有什么區(qū)別

自由現(xiàn)金流和經(jīng)營現(xiàn)金流的區(qū)別

1、來源不同:經(jīng)營現(xiàn)金流主要來自企業(yè)的日常經(jīng)營業(yè)務(wù),包括銷售收入和相關(guān)的經(jīng)營成本/費用等。自由現(xiàn)金流則考慮了經(jīng)營現(xiàn)金流之外的資本支出和運營資本的變動;

2、用途不同:經(jīng)營現(xiàn)金流主要用于滿足日常的經(jīng)營活動資金需求,包括支付采購成本/員工薪酬/稅費等。自由現(xiàn)金流則可用于投資/還債/發(fā)放分紅等企業(yè)自主決策的資本運作;

3、衡量角度不同:經(jīng)營現(xiàn)金流主要用于評估企業(yè)經(jīng)營活動的盈利能力和現(xiàn)金盈余能力。自由現(xiàn)金流則更關(guān)注企業(yè)可用于投資和其他資本決策的現(xiàn)金余額。

自由現(xiàn)金流折現(xiàn)估值方法

1、預(yù)測自由現(xiàn)金流:需要對未來的自由現(xiàn)金流進(jìn)行預(yù)測。自由現(xiàn)金流是企業(yè)或項目在扣除運營成本/資本支出和增長投資后所剩余的現(xiàn)金流。預(yù)測的時間段一般包括短期(如三至五年)和長期(通常采用穩(wěn)定增長率)兩個階段;

2、確定折現(xiàn)率:折現(xiàn)率反映了現(xiàn)金流的時間價值和風(fēng)險,它由考慮到預(yù)期回報率/風(fēng)險和市場條件的一系列因素確定。一般使用加權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率;

3、折現(xiàn)自由現(xiàn)金流:將預(yù)測的未來自由現(xiàn)金流按照不同年份使用對應(yīng)的折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)。時間越遠(yuǎn)的現(xiàn)金流將被折現(xiàn)得越少;

4、計算終值:對于長期的自由現(xiàn)金流,通常采用終值(殘值)的方法進(jìn)行處理。終值是長期穩(wěn)定增長階段后,企業(yè)或項目的持續(xù)現(xiàn)金流。它可通過將最后一年的自由現(xiàn)金流乘以長期增長率除以折現(xiàn)率來計算。

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